{"id":353937,"date":"2020-04-21T17:12:00","date_gmt":"2020-04-21T21:12:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/news\/la-covid-19-et-le-choc-petrolier-argument-pour-lexistence-dun-cygne-noir\/"},"modified":"2024-10-02T09:07:42","modified_gmt":"2024-10-02T13:07:42","slug":"la-covid-19-et-le-choc-petrolier-argument-pour-lexistence-dun-cygne-noir","status":"publish","type":"news","link":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/news\/la-covid-19-et-le-choc-petrolier-argument-pour-lexistence-dun-cygne-noir\/","title":{"rendered":"La COVID-19 et le choc p\u00e9trolier : argument pour l\u2019existence d\u2019un cygne noir"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>par Terence Narine, FICA<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Cet article ne doit pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une opinion actuarielle ni servir de ligne de conduite pour la r\u00e9alisation de travaux actuariels. N\u2019ayant pas d\u2019exp\u00e9rience dans certains des champs de pratique mentionn\u00e9s, mes commentaires sont ceux d\u2019un profane.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un cygne noir, c\u2019est par exemple une inondation du type qui survient tous les 200 ans et que nous, gestionnaires de risques, redoutons au plus haut point : un \u00e9v\u00e9nement rare qui survient moins d\u2019une fois au cours d\u2019une vie. Pour ceux d\u2019entre nous qui sont vers\u00e9s dans l\u2019actuariat et la statistique, ces \u00e9v\u00e9nements sont sup\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019esp\u00e9rance conditionnelle unilat\u00e9rale de 95 % et se situent dans la queue de distribution. <a href=\"https:\/\/www.investopedia.com\/terms\/b\/blackswan.asp\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/www.investopedia.com\/terms\/b\/blackswan.asp\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><em>Investopedia<\/em><\/a> donne la d\u00e9finition suivante des cygnes noirs : [traduction libre]<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><em>Un cygne noir est un \u00e9v\u00e9nement extr\u00eamement rare qui a de graves cons\u00e9quences. Il ne peut \u00eatre pr\u00e9dit, bien que de nombreuses personnes soutiennent qu\u2019il devrait \u00eatre pr\u00e9visible apr\u00e8s-coup.<\/em><\/li><li><em>Les cygnes noirs peuvent causer des dommages \u00e9conomiques catastrophiques, et puisqu\u2019on ne peut les pr\u00e9dire, on ne peut que s\u2019y pr\u00e9parer en construisant des syst\u00e8mes robustes.<\/em><\/li><li><em>Le recours \u00e0 des outils de pr\u00e9vision standard peut \u00e0 la fois \u00e9chouer \u00e0 pr\u00e9dire et \u00e9ventuellement accro\u00eetre la vuln\u00e9rabilit\u00e9 aux cygnes noirs en concourant \u00e0 la propagation du risque et en cr\u00e9ant un faux sentiment de s\u00e9curit\u00e9.<\/em><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lorsque nous examinons la pand\u00e9mie de COVID-19 et le choc p\u00e9trolier, voyons-nous des cygnes noirs? Absolument.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les gestionnaires de risques tiennent compte du ph\u00e9nom\u00e8ne de contagion dans leurs travaux. Les actuaires \u00e9tudient depuis un certain temps des sc\u00e9narios ORSA dans leurs mod\u00e8les de risque, selon lesquels deux crises se manifestent simultan\u00e9ment. Ces crises simultan\u00e9es pourraient \u00eatre, par exemple, un environnement de faibles taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, conjugu\u00e9 \u00e0 la mont\u00e9e en fl\u00e8che de la mortalit\u00e9 ou de la morbidit\u00e9. Toutefois, la situation semble ici diff\u00e9rente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous avons une crise sanitaire, la pand\u00e9mie de COVID-19, qui cr\u00e9e une crise financi\u00e8re. La crise \u00e9conomique a \u00e9t\u00e9 induite par les ordres d\u2019abri sur place et de confinement \u00e0 domicile. Les entreprises sont ferm\u00e9es et le ch\u00f4mage est en hausse. Le march\u00e9 boursier a chut\u00e9 de plus de 20 % par rapport \u00e0 ses sommets de f\u00e9vrier 2020. Le prix du p\u00e9trole est inf\u00e9rieur \u00e0 20 $ au moment d\u2019\u00e9crire ces lignes. Le contexte actuel se caract\u00e9rise par de faibles taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, des fluctuations \u00e0 la hausse possibles des risques sous-jacents, notamment les risques de mortalit\u00e9, de morbidit\u00e9 et de d\u00e9ch\u00e9ance, combin\u00e9s \u00e0 une d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs et \u00e0 un fort taux de ch\u00f4mage. F\u00e9licitations \u00e0 tous les gestionnaires de risques qui ont anticip\u00e9 pareil sc\u00e9nario dans leur mod\u00e9lisation ant\u00e9rieure.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Que signifie ce cygne noir pour les domaines de pratique actuarielle?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mortalit\u00e9<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette pand\u00e9mie pourrait-elle bouleverser toutes les tables de mortalit\u00e9 qu\u2019utilisent les actuaires des secteurs de la retraite et de l\u2019assurance-vie? Selon certains mod\u00e8les de pand\u00e9mie aux \u00c9tats-Unis, et compte tenu des taux connus actuels d\u2019infection et de mortalit\u00e9, la borne sup\u00e9rieure du nombre de d\u00e9c\u00e8s aux \u00c9tats-Unis pourrait approcher les 2,2 millions. Cela repr\u00e9sente une forte mortalit\u00e9! Si cela s\u2019av\u00e9rait, on pourrait d\u00e9nombrer, toute proportion gard\u00e9e, plus de 200 000 d\u00e9c\u00e8s au Canada si le ph\u00e9nom\u00e8ne suivait ici la m\u00eame trajectoire.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La borne inf\u00e9rieure du mod\u00e8le indique de 100 000 \u00e0 200 000 d\u00e9c\u00e8s aux \u00c9tats-Unis. J\u2019ai tendance \u00e0 accorder plus de poids aux chiffres inf\u00e9rieurs. Le syst\u00e8me national de soins de sant\u00e9 du Canada et l\u2019exp\u00e9rience ant\u00e9rieure du SRAS pourraient r\u00e9duire le nombre relatif de d\u00e9c\u00e8s par habitant en comparaison des \u00c9tats-Unis, o\u00f9 existe un m\u00e9lange de prestataires priv\u00e9s et publics de soins de sant\u00e9. Au moment d\u2019\u00e9crire ces lignes, nous sommes tr\u00e8s loin d\u2019atteindre la borne inf\u00e9rieure des chiffres susmentionn\u00e9s. La distanciation sociale semble aplanir la courbe.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Y a-t-il des preuves que la distanciation sociale fonctionne? Le premier exemple de son efficacit\u00e9 a peut-\u00eatre \u00e9t\u00e9 la grippe espagnole de 1918-1919. L\u2019administrateur de la sant\u00e9 publique des \u00c9tats-Unis \u00e0 l\u2019\u00e9poque avait demand\u00e9 aux autorit\u00e9s locales d\u2019interdire les grands rassemblements dans les zones touch\u00e9es. Le maire de Saint-Louis a suivi les conseils. Le maire de Philadelphie ne l\u2019a pas fait. Les courbes de mortalit\u00e9 des deux villes au cours de cette \u00e9pid\u00e9mie t\u00e9moignent de l\u2019efficacit\u00e9 de la distanciation sociale. Saint-Louis a pu aplatir sa courbe. Vu qu\u2019on pense actuellement que le virus est transmis par gouttelettes dans l\u2019air, le bon sens indique que la distanciation des personnes ralentit ou emp\u00eache la transmission.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si on met les choses en contexte, 60 000 \u00e0 80 000 personnes dans le monde meurent chaque ann\u00e9e de la grippe. Certes, ces d\u00e9c\u00e8s dus \u00e0 la grippe doivent \u00eatre inclus dans les derniers taux de mortalit\u00e9 disponibles. Par cons\u00e9quent, 60 000 d\u00e9c\u00e8s suppl\u00e9mentaires aux \u00c9tats-Unis ou 5 000 d\u00e9c\u00e8s de plus au Canada pourraient avoir une incidence n\u00e9gligeable sur les taux de mortalit\u00e9 existants. Font exception les a\u00een\u00e9s, pour lesquels nous observons de grandes distributions relatives de la mortalit\u00e9 en raison de ce virus. Nous pourrions \u00e9galement constater une l\u00e9g\u00e8re modification des facteurs d\u2019am\u00e9lioration de la mortalit\u00e9, particuli\u00e8rement aux \u00e2ges avanc\u00e9s. Toutefois, cette situation sera sans doute de courte dur\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 la d\u00e9couverte d\u2019un vaccin, qui se fera, on l\u2019esp\u00e8re, ces prochaines ann\u00e9es. Selon les rapports actuels, la mortalit\u00e9 des hommes est sup\u00e9rieure \u00e0 celle des femmes, ce qui peut s\u2019expliquer par la tendance des hommes \u00e0 retarder la demande de soins, comme le suppose le personnel m\u00e9dical.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les r\u00e9assureurs-vie ont accumul\u00e9 une forte exposition au risque de mortalit\u00e9, car les compagnies en premi\u00e8re ligne leur ont c\u00e9d\u00e9 le risque. Toutefois, la plupart d\u2019entre eux sont bien capitalis\u00e9s et devraient pouvoir faire face \u00e0 cette temp\u00eate, probablement temporaire.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On conna\u00eet bien les taux d\u2019infection et de mortalit\u00e9 de la grippe espagnole d\u2019il y a un si\u00e8cle. On peut dire la m\u00eame chose, dans une moindre mesure, au sujet du SRAS, de l\u2019Ebola, du VIH, du syndrome respiratoire du Moyen-Orient et de la grippe aviaire. C\u2019est parce que beaucoup de temps s\u2019est \u00e9coul\u00e9 qu\u2019on a pu compiler ces statistiques. Avec toutes les technologies modernes disponibles, il semblerait que les taux d\u2019infection et de mortalit\u00e9 pourraient \u00eatre beaucoup plus faciles \u00e0 compiler en temps r\u00e9el \u00e0 mesure que la COVID-19 \u00e9merge. Toutefois, la difficult\u00e9 d\u2019obtenir des taux de mortalit\u00e9 exacts r\u00e9side \u00e9videmment dans le d\u00e9nominateur. \u00c9tant donn\u00e9 que les tests de d\u00e9pistage du virus ne sont r\u00e9alis\u00e9s que sur les personnes qui pr\u00e9sentent des sympt\u00f4mes ou qui sont soup\u00e7onn\u00e9es d\u2019\u00eatre expos\u00e9es au virus, il est plus difficile de d\u00e9terminer \u00e0 un moment donn\u00e9 combien de personnes sont expos\u00e9es localement ou en g\u00e9n\u00e9ral. La r\u00e9alisation de tests sur un \u00e9chantillon de la population pour d\u00e9tecter les personnes qui ont des anticorps dans leur sang fournirait une estimation du pourcentage de la population infect\u00e9e. Cela suppose qu\u2019un test d\u2019anticorps efficace peut \u00eatre trouv\u00e9. Dans un monde th\u00e9orique, cela nous procurerait le d\u00e9nominateur recherch\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On parle actuellement de recueillir des donn\u00e9es de tra\u00e7age des contacts au moyen de t\u00e9l\u00e9phones mobiles ou de moniteurs d\u2019activit\u00e9 physique. Toutefois, le probl\u00e8me demeure, \u00e0 savoir qu\u2019environ 25 % des personnes atteintes de la maladie sont consid\u00e9r\u00e9es comme asymptomatiques. Faute de tests \u00e0 grande \u00e9chelle, il est impossible de savoir avec certitude qui a \u00e9t\u00e9 infect\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une fois que nous aurons la capacit\u00e9 de d\u00e9terminer les taux d\u2019infection dans la population g\u00e9n\u00e9rale, avec le temps, les gens pourront retomber dans leurs habitudes quotidiennes, y compris remplir leur voiture d\u2019essence et se d\u00e9placer. Cela att\u00e9nuera une partie du choc p\u00e9trolier. Un r\u00e9sultat int\u00e9ressant est que, comme beaucoup de gens s\u2019abritent sur place, les routes sont relativement d\u00e9sertes, ce qui devrait permettre de r\u00e9duire le nombre de d\u00e9c\u00e8s par automobile pendant cette pand\u00e9mie. Cette pand\u00e9mie devrait donc permettre de r\u00e9duire le nombre de d\u00e9c\u00e8s de la circulation.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le nombre final de d\u00e9c\u00e8s li\u00e9s \u00e0 la COVID-19 pourrait ne jamais \u00eatre connu. On raconte que, en Italie et \u00e0 New York, des gens meurent \u00e0 domicile parce qu\u2019ils n\u2019ont pu b\u00e9n\u00e9ficier \u00e0 temps d\u2019aide m\u00e9dicale. Ces personnes sont apparemment omises dans les chiffres actuels de d\u00e9c\u00e8s publi\u00e9s sur certains sites Web. En outre, la question non r\u00e9solue de savoir si quelqu\u2019un est d\u00e9c\u00e9d\u00e9 de la COVID-19 ou d\u2019une autre maladie pr\u00e9existante fera en sorte que les statistiques r\u00e9elles seront difficiles \u00e0 obtenir. Dans le milieu de la sant\u00e9, ce ph\u00e9nom\u00e8ne prend le nom de comorbidit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Morbidit\u00e9<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour ceux qui se remettent du virus, la p\u00e9riode de r\u00e9tablissement semble tr\u00e8s courte. On s\u2019attendrait donc \u00e0 peu d\u2019impact sur les taux de morbidit\u00e9 li\u00e9s aux produits d\u2019invalidit\u00e9 de courte dur\u00e9e. De m\u00eame, la morbidit\u00e9 des produits d\u2019invalidit\u00e9 de longue dur\u00e9e vendus principalement aux adultes en \u00e2ge de travailler ne devrait pas \u00eatre affect\u00e9e. Les produits de sant\u00e9 compl\u00e9mentaires vendus au Canada ou par l\u2019entremise d\u2019employeurs aux \u00c9tats-Unis pourraient faire l\u2019objet d\u2019une hausse des demandes d\u2019indemnisation en raison de leur exposition \u00e0 ces produits.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">S\u2019il y a une cause pour laquelle nous pourrions constater une forte augmentation des demandes d\u2019indemnisation, ce serait les troubles mentaux, en assurance-invalidit\u00e9. \u00c9tant donn\u00e9 que les personnes sont encourag\u00e9es \u00e0 s\u2019isoler ou \u00e0 se mettre en quarantaine du fait des ordres de confinement, les cas de troubles mentaux peuvent augmenter. Les assureurs pourraient aussi devoir modifier les prestations de retour au travail, car de nombreux employeurs ont temporairement ferm\u00e9 leurs portes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une seconde source de pr\u00e9occupation est l\u2019assurance soins de longue dur\u00e9e. Les m\u00e9dias regorgent de r\u00e9cits selon lesquels des centres d\u2019h\u00e9bergement et de soins de longue dur\u00e9e sont des foyers d\u2019infection et provoquent des h\u00e9catombes. Malheureusement, ces centres, de m\u00eame que les r\u00e9sidences avec services, comptent des r\u00e9sidents \u00e2g\u00e9s dont bon nombre souffrent de pathologies pr\u00e9existantes. On raconte que des personnes cherchent \u00e0 retirer leurs parents \u00e2g\u00e9s des centres d\u2019h\u00e9bergement et de soins de longue dur\u00e9e, ce qui entra\u00eenerait une r\u00e9duction du versement de prestations et des demandes d\u2019indemnisation pendant cette pand\u00e9mie.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Assurance-vie<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, la r\u00e9action des assureurs-vie a \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9e. Les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance-vie pourraient devoir, pour l\u2019heure, faire preuve de souplesse \u00e0 l\u2019\u00e9gard des souscripteurs actuels, \u00e0 l\u2019exemple des banques et des assureurs IARD. L\u2019empathie des assureurs-vie est peut-\u00eatre le mot cl\u00e9 ici. L\u2019offre d\u2019une cessation ou d\u2019une exon\u00e9ration de primes pour des p\u00e9riodes limit\u00e9es pourrait contribuer grandement \u00e0 assurer la fid\u00e9lisation des souscripteurs. Les assureurs pourraient chercher \u00e0 r\u00e9duire \u00e0 n\u00e9ant ou \u00e0 une faible valeur l\u2019int\u00e9r\u00eat sur les pr\u00eats des polices avec valeur de rachat \u00e0 z\u00e9ro, afin d\u2019offrir aux souscripteurs la possibilit\u00e9 d\u2019obtenir des liquidit\u00e9s \u00e0 un prix abordable. Les dividendes des polices avec participation pourraient \u00eatre touch\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En revanche, on rapporte dans les m\u00e9dias que les assureurs auto et habitation r\u00e9agissent \u00e0 la crise en permettant le report du versement des primes. ICBC a r\u00e9cemment annonc\u00e9 que plusieurs assureurs offrent des exon\u00e9rations de primes. L\u2019Ontario a \u00e9galement r\u00e9agi en autorisant le versement de remises aux automobilistes assur\u00e9s. Les consommateurs soutiennent que les assureurs automobiles devraient rembourser une partie des primes puisque les souscripteurs circulent moins, voire pas du tout. Les ventes d\u2019assurance-vie pourraient \u00eatre affect\u00e9es, car les courtiers peinent \u00e0 utiliser des outils de vente virtuels pour vendre des polices.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Rentes<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La <strong><em>Cares Act<\/em><\/strong>, dot\u00e9e d\u2019une enveloppe de 2 billions de dollars et approuv\u00e9e par le Congr\u00e8s am\u00e9ricain dans la derni\u00e8re semaine de mars 2019, a donn\u00e9 une certaine marge de man\u0153uvre aux souscripteurs en ce qui concerne les retraits d\u2019argent des comptes des rentes fiscalement avantageux. \u00c0 peu pr\u00e8s au m\u00eame moment, le Canada a adopt\u00e9 une loi autorisant les propri\u00e9taires de fonds enregistr\u00e9s de revenu de retraite (produit de rente fiscalement avantageux et destin\u00e9 aux retrait\u00e9s) \u00e0 r\u00e9duire de 25 % les distributions annuelles demand\u00e9es, afin de donner le temps aux march\u00e9s boursiers et \u00e0 ces fonds de se r\u00e9tablir. Il se peut que les ventes de produits de rentes se fassent en grande partie par les canaux en ligne. Au moment de la reprise, il pourrait y avoir une hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat si l\u2019inflation augmentait, ce qui devrait profiter aux nouveaux souscripteurs.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Actifs<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Certains actifs ont re\u00e7u une correction. On s\u2019attend \u00e0 ce que les obligations de soci\u00e9t\u00e9s comportent un risque accru de d\u00e9faut. Cela vaut particuli\u00e8rement pour les obligations de soci\u00e9t\u00e9s dans les secteurs du p\u00e9trole et du gaz, du commerce de d\u00e9tail, de l\u2019h\u00e9bergement et du transport a\u00e9rien. Les prix des obligations ont augment\u00e9 \u00e0 mesure que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat se sont effondr\u00e9s. Il y a un risque \u00e9vident \u00e0 l\u2019avenir que les obligations venant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance doivent \u00eatre r\u00e9investies dans des actifs \u00e0 faible rendement, ce qui ferait baisser le rendement global du portefeuille. Pour ce qui est des actions, nous l\u2019avons vu, le march\u00e9 boursier avait chut\u00e9 d\u2019environ 20 % au moment d\u2019\u00e9crire ces lignes.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Assurance-emploi<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Peu d\u2019entreprises se sont aventur\u00e9es dans le domaine risqu\u00e9 de l\u2019assurance-emploi. L\u2019offre est limit\u00e9e aux \u00c9tats-Unis et au Canada. En raison de la hausse des demandes d\u2019assurance-emploi au cours des deux derni\u00e8res semaines, les entreprises qui offrent ces produits pourraient \u00eatre expos\u00e9es \u00e0 des risques importants.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Assurance voyage<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019assurance voyage est peut-\u00eatre l\u2019un des premiers produits touch\u00e9s par la COVID-19. Alors que les gouvernements en Am\u00e9rique du Nord et partout dans le monde ont commenc\u00e9 \u00e0 restreindre le transport a\u00e9rien et \u00e0 fermer les fronti\u00e8res en mars, plusieurs assureurs ont r\u00e9agi en interrompant les ventes.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Travail des t\u00e9moins experts<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les m\u00e9dias anglophones ont utilis\u00e9 l\u2019expression \u00ab COVID Divorce \u00bb pour \u00e9voquer l\u2019augmentation du nombre de divorces \u00e0 la suite des ordres de confinement. Si tel est le cas, la charge de travail des actuaires appel\u00e9s \u00e0 t\u00e9moigner devant les tribunaux s\u2019en trouvera augment\u00e9e, mais toutes pour les mauvaises raisons.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Organismes de r\u00e9glementation et agences de notation<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On ne sait pas encore comment les organismes de r\u00e9glementation du monde entier r\u00e9agiront. Une agence de notation a \u00e9mis l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019un taux d\u2019infection de 5 % et d\u2019un taux de mortalit\u00e9 de 1 %. Leur simulation de crise pr\u00e9voit un taux d\u2019infection de 15 % et un taux de mortalit\u00e9 de 0,75 %.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Exclusions<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019image des assureurs bien capitalis\u00e9s serait entach\u00e9e s\u2019ils utilisaient les exclusions pour se soustraire du remboursement de sinistres. De nombreuses polices comportent des exclusions relatives aux guerres ou zones de guerre. Les assureurs utiliseront-ils ces dispositions comme porte de sortie si les sinistres augmentent au-del\u00e0 des niveaux raisonnables? Certains m\u00e9dias ont qualifi\u00e9 cette situation de guerre mondiale V (V comme dans virus). D\u2019autres disent que nous sommes en guerre.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Demandes d\u2019indemnisation<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">On raconte que le versement des indemnit\u00e9s aurait ralenti. Les r\u00e9dacteurs sinistres s\u2019habituent \u00e0 la nouvelle norme du travail \u00e0 domicile. Ce fait s\u2019explique en partie par le ralentissement de l\u2019envoi des formulaires de r\u00e9clamation par la poste et de l\u2019obtention des preuves. Entre autres raisons, citons qu\u2019il faut un certain temps d\u2019apprentissage pour s\u2019habituer \u00e0 la nouvelle r\u00e9alit\u00e9 virtuelle.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mod\u00e8les pr\u00e9dictifs et intelligence artificielle<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, les mod\u00e8les utilis\u00e9s aux \u00c9tats-Unis, au Canada et ailleurs ont produit des r\u00e9sultats divers. Certains mod\u00e8les semblent d\u00e9raisonnables en ce qui concerne les bornes sup\u00e9rieures de mortalit\u00e9 et d\u2019infection qu\u2019ils pr\u00e9disent. On dit souvent que, pour qu\u2019un mod\u00e8le soit bon, il faut que ses hypoth\u00e8ses le soient aussi. \u00c0 l\u2019heure actuelle, il est difficile de poser des hypoth\u00e8ses valables dans ce contexte \u00e9mergent.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fait int\u00e9ressant, le mod\u00e8le Blue Dot cr\u00e9\u00e9 \u00e0 Toronto a permis de pr\u00e9dire la maladie naissante \u00e0 Wuhan, en Chine, neuf jours avant que l\u2019OMS ne fasse sa d\u00e9claration \u00e0 ce sujet. Le mod\u00e8le a utilis\u00e9 l\u2019intelligence artificielle et des milliers de points de donn\u00e9es pour faire ses pr\u00e9dictions. Les donn\u00e9es provenaient de sources comme les organismes de sant\u00e9 publique, les m\u00e9dias num\u00e9riques, les donn\u00e9es mondiales sur les billets d\u2019avion, les rapports sur la sant\u00e9 du b\u00e9tail et les donn\u00e9es d\u00e9mographiques. Les donn\u00e9es mondiales sur les billets d\u2019avion ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es pour pr\u00e9dire la prochaine \u00e9closion.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un r\u00e9sultat positif, du point de vue de la mod\u00e9lisation actuarielle, est qu\u2019un grand nombre d\u2019assureurs avaient d\u00e9j\u00e0 fait ressortir leurs hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9 et de morbidit\u00e9 lors des exercices annuels ORSA. S\u2019il existait un moyen d\u2019agr\u00e9ger les r\u00e9sultats de plusieurs assureurs, cela donnerait une id\u00e9e de la vigueur de l\u2019industrie dans son ensemble face \u00e0 cette menace de pand\u00e9mie.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gestion des risques et m\u00e9gadonn\u00e9es<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le <a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/docs\/default-source\/research\/2020\/220034f.pdf\" data-type=\"URL\" data-id=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/docs\/default-source\/research\/2020\/220034f.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><em>13<sup>e<\/sup> sondage annuel sur les risques \u00e9mergents<\/em><\/a>, commandit\u00e9 par la Casualty Actuarial Society, la Society of Actuaries et l\u2019ICA, est paru au moment m\u00eame de l\u2019\u00e9mergence de la crise sanitaire et r\u00e9v\u00e8le que les pand\u00e9mies ne faisaient pas partie des cinq principaux risques. Toutefois, les pand\u00e9mies ont m\u00e9rit\u00e9 un rang \u00e9lev\u00e9 parmi les risques sous-\u00e9valu\u00e9s. Il est certain que personne, pas m\u00eame les gouvernements, n\u2019a pu pr\u00e9dire l\u2019importance de l\u2019impact de cette pand\u00e9mie sur le monde moderne. Et personne, pas m\u00eame les m\u00e9gadonn\u00e9es, ne pourra pr\u00e9dire avec grande pr\u00e9cision le moment de la prochaine pand\u00e9mie, mais nous pouvons affirmer qu\u2019une autre vilaine pand\u00e9mie se manifestera \u00e0 un moment donn\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les actuaires ont pour fonction de pr\u00e9voir l\u2019avenir, ce qui soul\u00e8ve les questions suivantes : les actuaires ont-ils fait fausse route? Ou est-ce le cygne noir que personne n\u2019a vu venir?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 la fin de cette pand\u00e9mie, beaucoup de donn\u00e9es \u00e9mergeront. Il est \u00e0 souhaiter que des mod\u00e8les plus pr\u00e9cis utilisant les m\u00e9gadonn\u00e9es puissent \u00eatre utilis\u00e9s la prochaine fois qu\u2019un cygne noir comme celui-ci arrivera.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les cygnes noirs s\u2019en iront<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En terminant, je m\u2019en voudrais de passer outre \u00e0 la douleur et \u00e0 la souffrance caus\u00e9es par cette pand\u00e9mie. Personne ne devrait perdre sa vie simplement parce qu\u2019il se rend au travail ou cherche \u00e0 mener sa vie de tous les jours. \u00c0 l\u2019heure actuelle, les habitudes obscures du travail de l\u2019actuaire semblent bien p\u00e2les en comparaison de ce qui se passe.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les cygnes noirs existent. Le plus grand constat de cette situation est peut-\u00eatre que nous, actuaires, devrons compter sur les m\u00e9decins et les \u00e9pid\u00e9miologistes de premi\u00e8re ligne pour orienter nos connaissances et notre r\u00e9flexion au sujet de cette pand\u00e9mie. Comme les \u00e9conomistes, les statisticiens et les autres professionnels, nous demanderons aux professionnels de la sant\u00e9 qu\u2019ils rassemblent les donn\u00e9es dont nous avons besoin pour faire notre travail. Des statistiques telles que R0 (\u00ab R z\u00e9ro \u00bb, soit plus ou moins le nombre de personnes qu\u2019une personne contagieuse infecte) ne font pas partie de notre lexique pour bon nombre d\u2019entre nous. Toutefois, bon nombre de professionnels de la sant\u00e9 tentent \u00e9galement de comprendre les hypoth\u00e8ses qui sous-tendent ce cygne noir, compte tenu des pr\u00e9dictions toujours changeantes du mod\u00e8le. Le tsunami finira bien un jour et les cygnes noirs s\u2019en iront.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Terry Narine est d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de l\u2019ICA aupr\u00e8s du Comit\u00e9 sur la sant\u00e9 de l\u2019Association actuarielle internationale.<\/em><\/p>\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>par Terence Narine, FICA Cet article ne doit pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une opinion actuarielle ni servir de ligne de conduite pour la r\u00e9alisation de travaux actuariels. 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