{"id":353857,"date":"2020-06-30T12:00:00","date_gmt":"2020-06-30T16:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/news\/considerations-economiques-dans-le-contexte-de-la-pandemie-de-covid-19\/"},"modified":"2025-08-05T15:02:05","modified_gmt":"2025-08-05T19:02:05","slug":"considerations-economiques-dans-le-contexte-de-la-pandemie-de-covid-19","status":"publish","type":"news","link":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/news\/considerations-economiques-dans-le-contexte-de-la-pandemie-de-covid-19\/","title":{"rendered":"Consid\u00e9rations \u00e9conomiques dans le contexte de la pand\u00e9mie de COVID-19"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le monde a connu des pand\u00e9mies dans son histoire (grippe espagnole, grippe asiatique, grippe de Hong Kong, etc.), mais le virus de la COVID-19 est le pire de l\u2019histoire r\u00e9cente, non seulement \u00e0 cause de sa virulence, mais aussi en raison de sa transmissibilit\u00e9. Pour att\u00e9nuer l\u2019incidence d\u2019une propagation rapide du virus sur les syst\u00e8mes de soins de sant\u00e9, les gouvernements du monde entier ont r\u00e9agi par des mesures sans pr\u00e9c\u00e9dent. Nous avons chang\u00e9 fondamentalement notre mani\u00e8re de vivre et de travailler. Ces changements ont men\u00e9 \u00e0 une crise \u00e9conomique mondiale.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les mouvements sur les march\u00e9s \u00e9conomiques au cours du premier trimestre de 2020 ont \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s importants. Les rendements des obligations types du gouvernement canadien \u00e0 2&nbsp;ans et des obligations \u00e0 long terme ont diminu\u00e9 de 127&nbsp;points de base et de 44&nbsp;points de base, respectivement, les \u00e9carts de cr\u00e9dit des obligations ont augment\u00e9 consid\u00e9rablement et l\u2019indice compos\u00e9 TSX s\u2019est repli\u00e9 de 21,6&nbsp;%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les articles pr\u00e9c\u00e9dents portaient sur des consid\u00e9rations relatives \u00e0 la mortalit\u00e9, \u00e0 la morbidit\u00e9 et aux comportements des d\u00e9tenteurs de polices. Cet article aborde quelques consid\u00e9rations cl\u00e9s li\u00e9es au processus d\u2019\u00e9tablissement d\u2019hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques au cours de cette p\u00e9riode sans pr\u00e9c\u00e9dent et pr\u00e9sente quelques documents de l\u2019ICA int\u00e9ressants \u00e0 consulter.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-considerations-relatives-aux-hypotheses-economiques\"><strong>Consid\u00e9rations relatives aux hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019impact de la COVID-19 sur l\u2019\u00e9conomie est sans pr\u00e9c\u00e9dent et le niveau d\u2019incertitude sur les march\u00e9s va probablement se maintenir alors que les pays tentent de red\u00e9marrer leurs \u00e9conomies dans le contexte d\u2019une seconde vague et de la production \u00e9ventuelle de vaccins et de traitements efficaces.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9tant donn\u00e9 l\u2019incertitude au sujet de la reprise \u00e9conomique, de sa nature et de sa dur\u00e9e, voici quelques facteurs \u00e0 consid\u00e9rer pour \u00e9tablir les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>\u00c9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu fixe \u2013 \u00e9carts de cr\u00e9dit<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Comme lors de la crise \u00e9conomique de 2008, les \u00e9carts de cr\u00e9dit ont augment\u00e9 \u00e0 mesure que l\u2019incertitude \u00e9conomique augmentait. Dans les sc\u00e9narios de la m\u00e9thode canadienne ax\u00e9e sur le bilan (MCAB), les \u00e9carts de cr\u00e9dit actuels reviendront aux \u00e9carts historiques sur cinq ans, ce qui limite l\u2019impact de ces \u00e9carts sup\u00e9rieurs sur le niveau du passif. L\u2019\u00e9cart de cr\u00e9dit net maximal promulgu\u00e9 \u00e0 long terme, de 80\u00a0points de base, continue \u00e0 s\u2019appliquer selon le paragraphe\u00a02330.08 des\u00a0<em>Normes de pratique<\/em>. Alors que nous entamons une nouvelle normalit\u00e9, on pourrait s\u2019attendre \u00e0 ce que les \u00e9carts de cr\u00e9dit actuels diminuent, bien que cela d\u00e9pende du moment et de la port\u00e9e de la reprise \u00e9conomique. L\u2019actuaire tiendrait compte du potentiel de risque accru de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif ainsi que de la liquidit\u00e9 (et de la disponibilit\u00e9) moindre(s) des actifs qui peuvent \u00eatre associ\u00e9s \u00e0 des \u00e9carts de cr\u00e9dit sup\u00e9rieurs.<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019actuaire peut vouloir tenir compte des cons\u00e9quences sur le niveau de la marge appliqu\u00e9e aux \u00e9carts de cr\u00e9dit.<\/li>\n\n\n\n<li>Les banques centrales ont r\u00e9agi \u00e0 la crise en abaissant les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat tandis que les gouvernements procurent un all\u00e8gement \u00e9conomique au moyen de stimuli fiscaux, ce qui cr\u00e9e des niveaux d\u2019endettement in\u00e9gal\u00e9s. Les cotes de cr\u00e9dit de certaines obligations provinciales pourraient \u00eatre abaiss\u00e9es. Nul ne sait encore \u00e0 quoi ressemblera la reprise \u00e9conomique ni combien de temps elle durera. Le monde redeviendra-t-il ce qu\u2019il \u00e9tait avant?<\/li>\n\n\n\n<li>Que signifie l\u2019incertitude accrue pour la d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu fixe? L\u2019actuaire tiendrait compte des cons\u00e9quences \u00e0 court et \u00e0 long termes sur le portefeuille d\u2019actifs \u00e0 revenu fixe, y compris des d\u00e9cotes \u00e9ventuelles. \u00c0 court terme, nous continuerons probablement \u00e0 subir de la volatilit\u00e9, mais \u00e0 long terme, les effets sont plus difficiles \u00e0 pr\u00e9voir. L\u2019actuaire peut vouloir tenir compte des cons\u00e9quences \u00e0 court et \u00e0 long termes sur les hypoth\u00e8ses fond\u00e9es sur la meilleure estimation et sur le niveau de marge appliqu\u00e9 \u00e0 l\u2019hypoth\u00e8se de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>\u00c9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu fixe \u2013 exercice des options des emprunteurs et des \u00e9metteurs<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L\u2019actuaire serait attentif aux r\u00e9percussions \u00e9ventuelles que les bouleversements \u00e9conomiques actuels et futurs de la COVID-19 peuvent avoir sur la fa\u00e7on dont les emprunteurs et les \u00e9metteurs exercent leurs options sur les actifs \u00e0 revenu fixe et tenir compte de telles r\u00e9percussions sur les flux mon\u00e9taires pr\u00e9vus.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>En r\u00e9action \u00e0 l\u2019incertitude \u00e9conomique relative aux r\u00e9percussions mondiales de la COVID-19, les banques centrales ont diminu\u00e9 les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, certains taux dans les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s sont n\u00e9gatifs. Les rendements des obligations types du gouvernement canadien ont continu\u00e9 de d\u00e9cliner apr\u00e8s le 31\u00a0mars 2020, s\u2019\u00e9tablissant respectivement \u00e0 30\u00a0points de base pour les obligations \u00e0 2\u00a0ans et \u00e0 111\u00a0points de base pour les obligations \u00e0 long terme<a href=\"https:\/\/www.banqueducanada.ca\/taux\/taux-dinteret\/rendements-des-obligations-recherche-dix-dernieres-annees\/?lookupPage=lookup_bond_yields.php&amp;startRange=2010-06-10&amp;rangeType=dates&amp;dFrom=2020-05-20&amp;dTo=&amp;rangeValue=1&amp;rangeWeeklyValue=1&amp;rangeMonthlyValue=1&amp;series%5B0%5D=LOOKUPS_V39051&amp;series%5B1%5D=LOOKUPS_V39056&amp;submit_button=Submit&amp;_ga=2.146180983.236236126.1592759291-172177318.1592759291\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">[1]<\/a>. L\u2019incertitude entourant la reprise \u00e9conomique pourrait causer une baisse suppl\u00e9mentaire des rendements. Comme il est mentionn\u00e9 dans la section 4 de la note \u00e9ducative\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/218115f\/\"><em>Conseils en mati\u00e8re d\u2019\u00e9valuation du passif des contrats d\u2019assurance pour les assureurs-vie pour l\u2019ann\u00e9e 2018<\/em><\/a>, la construction des sc\u00e9narios MCAB demeure appropri\u00e9e m\u00eame si les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque initiaux sont n\u00e9gatifs.<\/li>\n\n\n\n<li>La section\u00a04.1 de la note \u00e9ducative r\u00e9vis\u00e9e de 2015\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/215072f\/\"><em>Hypoth\u00e8ses de placement utilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9valuation du passif des contrats d\u2019assurance de personnes<\/em><\/a>\u00a0abordait l\u2019\u00e9laboration des sc\u00e9narios de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Voici un extrait de cette section\u00a0: \u00ab\u00a0En \u00e9laborant des sc\u00e9narios d\u00e9terministes, l\u2019actuaire fixerait \u00e0 1\u00a0point de base les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 terme n\u00e9gatifs ou nuls.\u00a0\u00bb Dans le cadre des nouveaux conseils \u00e0 fournir dans la note \u00e9ducative\u00a0<em>Conseils en mati\u00e8re d\u2019\u00e9valuation du passif des contrats d\u2019assurance pour les assureurs-vie pour l\u2019ann\u00e9e 2020<\/em>, le plancher de 1\u00a0point de base n\u2019est plus consid\u00e9r\u00e9 comme appropri\u00e9.<em>Actions privil\u00e9gi\u00e9es<\/em><\/li>\n\n\n\n<li>La valeur marchande des actions privil\u00e9gi\u00e9es a diminu\u00e9 consid\u00e9rablement. L\u2019actuaire peut vouloir examiner les r\u00e9percussions sur la mod\u00e9lisation associ\u00e9es aux types d\u2019actions privil\u00e9gi\u00e9es d\u00e9tenues. Par exemple, la mod\u00e9lisation des dividendes d\u2019actions privil\u00e9gi\u00e9es \u00e0 taux rajust\u00e9 pourrait entra\u00eener des r\u00e9percussions assez importantes sur le passif si les dividendes \u00e9taient li\u00e9s \u00e0 des taux sans risque.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Actifs \u00e0 revenu non fixe<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Les march\u00e9s boursiers restent volatils, avec des pertes initiales importantes dans les principaux indices boursiers. D\u2019autres actifs \u00e0 revenu non fixe comme les fonds de revenus p\u00e9troliers et gaziers, les fonds d\u2019infrastructures, etc., subissent aussi de la volatilit\u00e9 dans leurs valeurs au march\u00e9. Il est attendu que les valeurs au march\u00e9 actuelles se refl\u00e8tent sur l\u2019\u00e9valuation, l\u2019impact sur le passif de ces changements ne serait habituellement pas identifi\u00e9 comme un changement de base.<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019actuaire peut vouloir tenir compte de l\u2019impact sur la meilleure estimation ainsi que sur le niveau des marges des hypoth\u00e8ses de revenu et de croissance des actifs \u00e0 revenu non fixe.<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c0 mesure que l\u2019incertitude \u00e9conomique due \u00e0 la COVID-19 se maintiendra, quelle en sera l\u2019incidence sur la juste valeur des diverses cat\u00e9gories d\u2019actifs \u00e0 revenu non fixe et quelles seront les cons\u00e9quences correspondantes sur le passif?<\/li>\n\n\n\n<li>Les entreprises recourent maintenant au t\u00e9l\u00e9travail si elles en ont la possibilit\u00e9. Est-ce qu\u2019un plus grand nombre d\u2019entreprises conserveront le t\u00e9l\u00e9travail \u00e0 long terme, ce qui m\u00e8nerait \u00e0 une demande inf\u00e9rieure dans le secteur immobilier commercial et \u00e0 une r\u00e9duction potentielle des valeurs du march\u00e9 immobilier? Le report des versements hypoth\u00e9caires r\u00e9sidentiels et le ch\u00f4mage accru auront-ils pour effet de diminuer la valeur de ces actifs?<\/li>\n\n\n\n<li>Quelles seront les r\u00e9percussions de la situation \u00e9conomique actuelle sur la liquidit\u00e9 de diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d\u2019actifs \u00e0 revenu non fixe? L\u2019actuaire pourrait prendre en consid\u00e9ration toute incidence \u00e9ventuelle sur les hypoth\u00e8ses de r\u00e9investissement.<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019actuaire examinerait les diverses cat\u00e9gories d\u2019actifs \u00e0 revenu non fixe appari\u00e9es au passif, et \u00eatre conscient que certaines cat\u00e9gories sont plus touch\u00e9es que d\u2019autres, ce qui pourrait changer selon l\u2019\u00e9volution de la situation \u00e9conomique.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Produits de fonds distincts<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le d\u00e9clin sur les march\u00e9s boursiers mondiaux aurait pour effet de diminuer les valeurs des fonds, ce qui r\u00e9tr\u00e9cirait l\u2019\u00ab\u00a0\u00e9cart net\u00a0\u00bb pour ces produits.\u00a0Par cons\u00e9quent, certains produits seront plus proches des cours ou dans les cours, ce qui ferait grimper les co\u00fbts de garantie pr\u00e9vus.\u00a0L\u2019impact d\u00e9pendra de si l\u2019entreprise a ou non un programme de couverture.\u00a0Si une strat\u00e9gie courante de couverture delta\/rh\u00f4 a \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e, cela a probablement produit des pertes en raison de l\u2019extr\u00eame volatilit\u00e9 des march\u00e9s, principalement au cours des derni\u00e8res semaines de mars.\u00a0Cela pourrait \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme un sc\u00e9nario de simulation de crise r\u00e9elle de ces programmes de couverture, et l\u2019actuaire pourrait s\u2019en servir pour examiner l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture utilis\u00e9e dans son \u00e9valuation. Des occasions d\u2019am\u00e9lioration du rendement de la couverture pourraient aussi \u00eatre d\u00e9cel\u00e9es.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Produits d\u2019assurance-vie universelle<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le repli des march\u00e9s m\u00e8nera \u00e0 une diminution des valeurs des fonds, ce qui r\u00e9duira la valeur actuelle de l\u2019\u00ab\u00a0\u00e9cart net\u00a0\u00bb sur ces produits et, par ricochet, augmentera le passif. Si une approche de couverture a \u00e9t\u00e9 employ\u00e9e pour d\u00e9terminer le niveau d\u2019actifs supportant le passif, l\u2019impact ne sera peut-\u00eatre pas aussi important.<\/li>\n\n\n\n<li>Les d\u00e9tenteurs de polices peuvent choisir de transf\u00e9rer des fonds dans des v\u00e9hicules d\u2019investissement \u00ab\u00a0plus prudents\u00a0\u00bb, surtout ceux qui comportent des garanties minimales. L\u2019actuaire surveillerait le risque associ\u00e9 \u00e0 ces garanties minimales.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Produits d\u2019assurance avec participation et produits ajustables<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L\u2019actuaire prendrait en consid\u00e9ration l\u2019impact de l\u2019environnement \u00e9conomique actuel sur les produits d\u2019assurance avec participation et sur les produits ajustables. Les facteurs \u00e0 prendre en compte peuvent comprendre notamment les attentes raisonnables des titulaires de polices, les garanties minimales de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et les garanties implicites sur les produits avec participation.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Possibilit\u00e9 de recouvrer des sommes aupr\u00e8s des r\u00e9assureurs<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>L\u2019actuaire prendrait en consid\u00e9ration la possibilit\u00e9 de d\u00e9classement des soci\u00e9t\u00e9s de r\u00e9assurance en raison des importantes r\u00e9percussions \u00e9conomiques n\u00e9gatives de la COVID-19, si la crise se prolonge, et les incidences possibles sur la possibilit\u00e9 de recouvrer des sommes aupr\u00e8s des r\u00e9assureurs.<\/li>\n\n\n\n<li>Pour le moment, le risque li\u00e9 au recouvrement de sommes aupr\u00e8s des r\u00e9assureurs, d\u00fb \u00e0 la mortalit\u00e9 et \u00e0 la morbidit\u00e9 accrues d\u00e9coulant de la COVID-19, ne devrait pas \u00eatre important.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bien que nous ayons plus de questions que de r\u00e9ponses \u00e0 ce stade-ci, ce sont l\u00e0 quelques \u00e9l\u00e9ments que les actuaires seraient encourag\u00e9s \u00e0 analyser et \u00e0 passer en revue lorsqu\u2019ils \u00e9valueront la pertinence des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques utilis\u00e9es lors de l\u2019\u00e9valuation.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les consid\u00e9rations expos\u00e9es ci-dessus s\u2019appliquent \u00e0 la formulation d\u2019hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques au Canada. D\u2019autres consid\u00e9rations peuvent s\u2019appliquer \u00e0 la formulation d\u2019hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques pour les entreprises dans d\u2019autres pays.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Publications de l\u2019ICA portant sur les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les actuaires sont invit\u00e9s \u00e0 relire les publications suivantes de l\u2019ICA&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Paragraphe 2330.08 concernant les \u00e9carts de cr\u00e9dit, dans la sous-section\u00a02330 des\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/sc010120f\/\"><em>Normes de pratique<\/em><\/a>.<\/li>\n\n\n\n<li>Paragraphe 2330.13 concernant les consid\u00e9rations \u00e0 utiliser pour l\u2019\u00e9tablissement de sc\u00e9narios des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour les placements non libell\u00e9s en dollars canadiens, dans la sous-section\u00a02330 des\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/sc010120f\/\"><em>Normes de pratique<\/em><\/a>.<\/li>\n\n\n\n<li>Paragraphes 2340.04 \u00e0 2340.08 qui abordent les facteurs influant sur l\u2019hypoth\u00e8se de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif pour les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu fixe, dans la sous-section\u00a02340 des\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/sc010120f\/\"><em>Normes de pratique<\/em><\/a>.<\/li>\n\n\n\n<li>Paragraphes 2340.12 \u00e0 2340.14 qui abordent les facteurs influant sur l\u2019hypoth\u00e8se des \u00e9carts de cr\u00e9dit pour les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu fixe, dans la sous-section\u00a02340 des\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/sc010120f\/\"><em>Normes de pratique<\/em><\/a>.<\/li>\n\n\n\n<li>Paragraphes 2340.15 \u00e0 2340.20 qui abordent les facteurs influant sur le rendement des placements pour les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu fixe, ainsi que les marges correspondantes, dans la sous-section\u00a02340 des\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/sc010120f\/\"><em>Normes de pratique<\/em><\/a>.<\/li>\n\n\n\n<li>Paragraphes 2340.09 \u00e0 2340.11 qui abordent les consid\u00e9rations permettant de refl\u00e9ter l\u2019exercice des options de l\u2019emprunteur et de l\u2019\u00e9metteur pour les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu fixe dans les flux mon\u00e9taires pr\u00e9vus, dans la sous-section\u00a02340 des\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/sc010120f\/\"><em>Normes de pratique<\/em><\/a>.<\/li>\n\n\n\n<li>Section 4 de la\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/215072f\/\">note \u00e9ducative r\u00e9vis\u00e9e\u00a0<em>Hypoth\u00e8ses de placement utilis\u00e9es dans l\u2019\u00e9valuation du passif des contrats d\u2019assurance de personnes<\/em><\/a>\u00a0qui porte sur les facteurs pris en compte pour formuler des hypoth\u00e8ses de placement pour les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu fixe et \u00e0 revenu non fixe.<\/li>\n\n\n\n<li>La note \u00e9ducative\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/211027f\/\"><em>Hypoth\u00e8ses de rendement des placements pour les \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu non fixe pour les assureurs-vie<\/em><\/a>\u00a0qui aborde les facteurs pris en compte pour formuler des hypoth\u00e8ses de rendement des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif \u00e0 revenu non fixe.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les autres documents portant sur les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et sur la MCAB sont \u00e9num\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019Annexe\u00a0A\u00a0: Conseils de l\u2019ICA dans la note \u00e9ducative\u00a0<a href=\"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/publications\/219093f\/\"><em>Conseils en mati\u00e8re d\u2019\u00e9valuation du passif des contrats d\u2019assurance pour les assureurs-vie pour l\u2019ann\u00e9e 2019<\/em><\/a>.<\/p>\n\n\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dans cet article, Mary Stock et Trudy Engel abordent quelques consid\u00e9rations essentielles li\u00e9es au processus d\u2019\u00e9tablissement d\u2019hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques au cours de cette p\u00e9riode sans pr\u00e9c\u00e9dent et pr\u00e9sentent quelques documents de l\u2019ICA int\u00e9ressants \u00e0 consulter.<\/p>\n","protected":false},"author":23344,"featured_media":0,"template":"","meta":{"_acf_changed":true,"ep_exclude_from_search":false,"wicket_organization":""},"news-category":[308],"news-topic":[298],"class_list":["post-353857","news","type-news","status-publish","hentry","news-category-articles-fr","news-topic-assurance-individuelle"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/news\/353857","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/news"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/news"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/23344"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=353857"}],"wp:term":[{"taxonomy":"news-category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/news-category?post=353857"},{"taxonomy":"news-topic","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.cia-ica.ca\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/news-topic?post=353857"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}